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導致鋼鐵行業危機的啟事

作者:AM8亚美来源:[AM8亚美公司]访问:863时间:2019-11-05

夏季進進了進伏 ,高溫進進,而鋼鐵冷冬仍然繼續 ,鋼鐵整體需求疲軟,壓迫鋼材價格震動走低。展看後市行情,不排除歐債危機繼續惡化,市場行情繼續探底可能 。與此同時,全球宏觀調控政策發生重大改變,與其它利多身分共同感化,推動價格觸底反彈。

一、歐債危機惡化拖累中國經濟增速“破八”

今年以來,由於歐債危機惡化,中國最大出口市場——歐元區出口下降,和國內住房銷售與開工麵積下降,中國二季度經濟增速“破8”,同比增幅為7.6%,創下2009年一季度(6.1%以來最低水平,而且增幅回落之快出乎料想,鋼鐵行業遭受重壓。

國民經濟增速“破8” ,顯示整體需求疲軟。盡管上半年粗鋼產量同比增幅不足2%,其中6月份增幅僅為0.8% ,為三年來的最弱局麵,但整體市場仍然供大於求,壓迫銷售價格震動下行。到7月上旬,上海期貨主力合約噸價已跌破4000元關口。

二、鋼材行情觸底與否取決於歐債危機遠景

二季度經濟增速回落至7.6%,上期貨螺紋鋼噸價跌破4000元關口,是否已觸底?對此還不能輕下結論。這是由於,今後中國經濟發展狀況如何?能否在3、4季度企穩回升?並不完全取決我們本身,而在很大程度上受製於外部環境,特別取決於歐債危機如何發展。

假如今後歐洲債務危機繼續惡化,進一步向西班牙、意大利擴散,由此導致歐元區解體,世界經濟更嚴重衰退。在這類情況下,中國經濟“硬著陸”,即GDP增速回落至7%以下風險,將明顯上升。受其影響,中國鋼材價格還會進一步探底。

假如歐債危性能夠獲得解決,最少是不再惡化,那麽 ,中國經濟增速在3、4季度將要觸底回升 ,目前的市場價格也就是底部。

令人擔憂的是,歐債危機似乎還沒有完全了結跡象,經濟形勢與鋼材市場仍然陰霾籠罩,存在繼續惡化,甚至歐元區解體的很大可能。

一是歐元區緊縮政策不得人心,反對黨氣力強大,勢必遭受極大阻力。目前希臘、西班牙等國的年輕人失業率將近50%,也確實難以更大力度緊縮。是以,今後能否順利實施財政緊縮換取支援,存在很大不確定性。

二是由此產生新的題目,即希臘等國留在歐元區後其支援資金從何而來?目前希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙4國國債總額達到1.43萬億歐元,人均1.95萬歐元 ,折合人民幣20萬元擺布,其中希臘人均國債3.2萬歐元,折合人民幣超過30萬元。如此巨額債務,根本無法通過正常途徑償還。為此國際評級機構不斷下調上述國家評級,這就使得其國債收益率大幅飆升,財政狀況雪上加霜,必須依托國際救助。但當今世界誰能為此慷慨解囊?迄今為止還看不到希看。

三是意大利也要尋求外部支援。意大利總理蒙蒂近期表示,可能要求動用救助資金幫助該國降低融資本錢。 它所傳遞的信號是:歐元區的債務危機仍在加速擴散,並且擴散到“大到不能倒”的國家。

四是不排除德國等經濟狀況較好國家退出歐元區可能。目前德國內部,反對被吃“大鍋飯”(發行歐洲債券,要求退出歐元區的民眾情緒正呈現增加之勢。不堪重負,也會迫使德國等財政狀況較好的國家退出歐元區。

因而可知,現階段鋼材市場仍然是歐債陰霾籠罩,成為激發中國經濟“硬著陸”的最大風險。在這個題目徹底解決之前,或者是國家出台更有力刺激措施之前,市場行情難言樂觀。

三、保增加積極身分推動鋼材價格觸底反彈

另一方麵,假如今後歐債危機繼續惡化 ,危及世界經濟複蘇,和中國經濟“硬著陸”風險明顯上升,各國應對方針也將會發生重大改變,並與其它利多身分共同感化,推動市場穀底反彈。對此不可過於悲觀。

1.中國穩增加向保增加改變。這意味著以更大力度、更多措施保障經濟增加 ,使其增速不能低於7%。鑒於二季度GDP增速已“破8”,估計年內還會稀有次“降準”,繼續降息幅度達到100甚至200個基點。即便如此,我們的利息仍然大大高於發達國家0—1.0%水平,繼續降息空間很大。

2.大幅增加實體經濟需求。上半年物價水平,特別是PPI俯衝式下滑態勢,表明目前僅靠貨幣政策寬鬆,力度不夠,難以驅散恐慌陰霾。是以需要加大刺激需求措施。估計國家層麵今後會以更大力度啟動重大需求項目 ,包括鐵路、市政、能源、電信、衛生、教育等領域的投資項目,以此提振信心,推動經濟增加。

3.消費需求出現回升跡象。統計數據顯示,上半年全國鋼材出口2725萬噸,同比增加12.1%。其中6月份鋼材出口增幅為21.8%,繼續好於預期。上半年全國固定資產投資同比增加20.4%,比1—5月投資20.1%增速有所進步,這表明6月份投資開始提速。與此同時,6月份全國住房銷售額環比增加41%,7月份土地市場再現高溢價,有益於進步開工麵積,增加鋼材需求。與此同時,全國汽車產銷率也在5、6月份明顯回升。隨著國家擴大投資等刺激效應的慢慢顯現,今後投資增速還會進一步進步。假如出現歐元區解體糟情況,世界陷進更嚴重衰退,就不排除使出“殺手鐧”,刺激首套房與改善性住房需求可能,以此來帶動國內數十個行業,全部國民經濟活躍起來 。

4.世界各國有可能再次集體“救市”。前不久召開的G20峰會上,各國央行將聯手備戰歐債風暴,穩定金融市場 。其中一項首要措施就是保證活動性充裕,譬如充分供給美元 ,集體下調利率。受其影響,全球貨幣政策正在開啟新一輪寬鬆浪潮。一段時期以來,世界首要經濟體與國家,歐洲、中國、英國、巴西 、韓國、澳大利亞等紛紛降息,美聯儲QE3預期不斷升溫。全球普遍實施 貨幣寬鬆,有益於遏製經濟下下行 ,增加消費需求 。

5.價格跌落逼近本錢。一段時期的震動下行,使得鋼材價格逼近均勻本錢。比如上海螺紋鋼期貨價格在跌破4000元/噸關口今後,在其原材料價格未能繼續下跌的情況下,其進一步跌落空間將很有限。從鐵礦石供給來看,由於價格下降導致利潤減少,世界礦業巨頭開始減產保價。占有關資料,今年一季度,世界四大礦山產量環比下降12.5% ,其中巴西淡水河穀產量下降15.6%。同時 ,世界礦業巨頭普遍放慢擴產步伐,推遲新增產能項目,從頭評估投資計劃等。不僅如此,鐵礦石價格的大幅跌落,逼近國內的高本錢鐵礦石本錢線,也會對整體供給形成很大壓力。曆史數據顯示,130美元/噸,是國內,特別是華北地區鐵礦石產量增減的分界線。假如價格跌至100美元/噸,國內幾乎所有的高本錢礦山都會停產,供給量急劇下降,勢必推動價格反彈,進而形成鋼材價格撐持。

6.粗鋼產量增幅持續回落 。統計數據顯示,今年以來,由於需求疲軟,中國粗鋼產量呈現持續回落態勢。到6月份,同比增速已回落至0.6%,為3年來的較低水平。

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